상세정보
워런 버핏의 주주 서한 - 워런 버핏이 직접 쓴 유일한 책
- 저자
- 워런 버핏 (지은이), 로렌스 커닝험 (엮은이), 이건 (옮긴이), 신진오 (감수)
- 출판사
- 서울문화사
- 출판일
- 2015-09-18
- 등록일
- 2022-09-01
- 파일포맷
- EPUB
- 파일크기
- 31MB
- 공급사
- 알라딘
- 지원기기
-
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책소개
“그 어떤 책들도 워런 버핏이 직접 쓴 진본을 대신할 수 없다!”
최근까지 워런 버핏이 직접 쓴 주주 서한을 그대로 포함한 버핏의 투자 전략서
<워런 버핏의 주주 서한>은 버핏이 1979년부터 2011년까지 33년 동안 직접 공들여 쓴 주주 서한의 핵심을 모아 놓은 책으로 그의 유일한 가치투자 철학과 투자비법이 고스란히 담겨 있는 투자의 필독서이다. 버핏은 자신이 경영자로 몸담고 있는 버크셔 해서웨이의 주주총회에서 연차보고서를 통해 주주들에게 서한을 써왔다. 버핏은 직접 쓴 서한에 자신의 투자철학이 이미 고스란히 담겨 있기에 일반 독자를 위한 그 어떤 책도 쓸 이유가 없었다. <워런 버핏의 주주 서한>은 워런 버핏이 직접 쓴 이 세상에 단 한 권뿐인 진본이기에 이 책을 읽은 사람이라면 그로부터 소중한 과외를 받는 셈이다.
버핏의 탁월한 통찰력과 깊이 있는 가치투자 철학을 담은 책
버핏은 ‘21세기 최고 펀드매니저’, ‘오마하의 현인 등의 별명답게 지난 세기와 금세기 통틀어 최고의 투자전문가로 꼽히는 인물이다. 하지만 천하의 버핏도 하루아침에 훌륭한 투자가가 된 것은 아니다. 버핏은 수많은 투자에 관한 책과 멘토의 가르침을 받으며 기업분석에 대한 폭을 넓혔고, 꾸준한 성장과 진화를 거듭하면서 기업을 보는 관점을 업그레이드 시켰다.
이 책은 이렇게 쌓여진 버핏의 탁월한 통찰력과 가치투자 철학을 솔직 담백한 필체로 유머와 속담을 곁들여 가며 재치 있게 풀어나간 책이다. 33년에 걸쳐 버핏이 쓴 주주 서한을 주제별로 정리한 책으로, 찰리 멍거와 함께 매년 운용한 내용을 상세히 정리해 그 핵심 사항을 주주들에게 소상하게 설명하는 자료이다. 그러므로 이 서한을 위해 버핏이 얼마나 공들여 왔는지 엿볼 수 있다.
이 책은 버핏의 건전한 상식, 확고한 윤리 의식, 인재를 가려내는 날카로운 통찰력을 엿볼 수 있을 뿐만 아니라 솔직 담백한 필체로 유머와 속담을 곁들여 가며 재치 있고 쉽게 풀어나간 글이기에 투자자뿐만 아니라 기업 경영자 및 일반 독자에게도 팁과 지혜를 동시에 제공하는 유익한 책이 될 것이다.
이 책의 구성
서한에는 건전한 기업 관행의 모든 기본 원칙이 쉬운 말로 농축되어 있다. 경영자 선택과 투자, 기업평가, 재무정보 활용 등에 대한 서한은 폭넓은 관점으로 풍부한 지혜를 제공한다. 또한 일반 독자들도 이해하기 쉽도록 주주 서한을 주제별로 분류했다.
이 책은 총 9부로 나누어져 있으며, 기업지배구조, 금융과 투자, 보통주의 대안, 보통주, 기업인수 및 합병, 회계와 평가, 회계 속임수, 회계 정책, 세금 문제 등에 관한 주제별로 분류되어 있다.
저자소개
“처음으로 주식에 투자한 11살 때까지는 시간 낭비를 한 셈이다”라고 말하는 현존 최고의 투자자이자, ‘절친’ 빌 게이츠와 세계 최고 부자 자리를 놓고 다투는 억만장자이다. 현재 공식적인 직함은 버크셔 해서웨이 회장으로 투자와 경영을 맡고 있다. 1930년 미국 네브래스카의 작은 마을 오마하에서 태어나 학업을 위해 잠시 떠났던 때를 제외하고는 줄곧 고향을 지키고 있다. ‘오마하의 현인’이라는 별명이 붙은 것은 이 때문이다.
고령에도 불구하고 여전히 현업에서 왕성한 활동을 하고 있는 그에게 가장 많이 들을 수 있는 별명은 ‘투자의 귀재’이다. 이는 그동안 그가 보여준 투자 성과는 물론, 투자에 대한 독특한 시각과 가치관에 근거하고 있다.
‘가치투자의 아버지’라고 불리는 벤저민 그레이엄 교수를 만나 젊은 시절에 투자의 기본을 닦을 수 있었던 그의 투자 철학은 말 그대로 가치투자 그 자체라고 해도 과언이 아니다. 주식을 단순히 유가증권이 아닌, 기업의 일부로 보며 기업 고유의 가치에 기반한 투자 결정을 내리는 것 등이 핵심이다.
특히 그는 기업의 가치가 눈덩이(snowball)처럼 불어나는 주식에 집중적으로 투자, 장기간 보유하는 것으로 유명하다. 53년 동안 버크셔 해서웨이의 주식 가치를 240만 4,748%로 성장시켰다. 누군가 이 회사에 1,000만 원을 이 기간 동안 투자했다면 그 돈은 2,400억 원으로 불어나게 된다.
워런 버핏을 위대한 투자자의 반열에 올려놓은 것은 이 같은 성과 때문만은 아니다. 투자는 물론 인생 전체를 관통하는 보편타당한 상식과 윤리에 입각한 가치관, 그리고 일에 대한 열정을 빼놓는다면 그는 그저 훌륭한 투자자에 불과했을지 모른다.
워런 버핏 자신이 직접 저술한 책이 드문 상황에서 그의 생생한 목소리를 담고 있는 이 책은 그의 진면목을 가감없이 받아들이는 데 큰 도움이 될 것으로 기대된다. 한편 그는 한국 기업과 경제에 대해 우호적인 견해를 수차례 밝혀오고 있다.
목차
추천사(로버트 해그스트럼)
추천사(홍춘욱)
개론(로렌스 커닝햄)
기업지배구조
기업금융과 투자
보통주 이외의 투자
보통주
기업 인수합병
회계와 평가
회계 속임수
회계 정책
세금 문제
서언
제1부 기업지배구조
A 완전하고 공정한 공시
B 이사와 경영자
C 공장 폐쇄의 고뇌
D 사회계약
E 주주 중심의 기업 자선 활동
F 경영자 보상에 대한 원칙
G 위험, 평판, 감독
제2부 금융과 투자
A 미스터 마켓
B 차익거래
C 효율적 시장 이론에 대한 반박
D ‘가치투자’는 군더더기 용어
E 현명한 투자
F 담배꽁초와 제도적 관행
G 인생과 부채
제3부 보통주의 대안
A 실태 조사
B 정크본드
C 장기할인채
D 우선주
E 파생상품
F 외환과 주식
G 주택소유 : 관행과 정책
제4부 보통주
A 트레이딩의 해악 : 거래비용
B 회사에 적합한 주주
C 배당정책과 자사주 매입
D 주식분할과 거래량
E 주주의 증여 전략
F 버크셔의 자본 변경
제5부 기업인수 및 합병
A 비싼 가격을 치르는 나쁜 동기
B 합리적인 자사주 매입과 그린메일
C 차입매수
D 건전한 인수 정책
E 기업 매각
F 버크셔의 인수 강점
제6부 회계와 평가
A 이솝과 비효율적 숲 이론
B 내재가치, 장부가치, 시장가치
C 포괄이익
D 경제적 영업권과 회계적 영업권
E 주주이익과 현금흐름 오류
F 옵션 평가
제7부 회계 속임수
A 회계 속임수 풍자
B 기준 설정
C 스톡옵션
D ‘구조조정 비용’
E 연금 회계
F 중요한 숫자와 중요하지 않은 숫자
제8부 회계 정책
A 매수법과 지분통합법 논쟁
B 부문 데이터와 연결
C 이연법인세
D 퇴직자 복지
제9부 세금 문제
A 법인세는 누가 떠안는가?
B 세금과 투자철학
에필로그
엮은이 후기
감수 후기
역자 후기
개념 정리
